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投资是一种生活方式:坚守真正的成长股

原文标题:投资是一种生活方式:坚守真正的成长股


投资是一种生活方式坚守真正的成长股

上周,市场上出现了一个罕见的现象。除了少数超重仓股外,贵州茅台、海基会、美的集团、格力电器、青岛海尔和伊利都出现下跌,大量非主流股急于出手。或许,这一幕还只是昙花一现,但毫无疑问,中小成长股是否值得坚持无疑是摆在我们面前的一个重要问题。

或许,今年我们仍然可以将这些强势股票中的一些归类为成长型股票,因为这些股票的业绩仍在增长,但我们不能对业绩增长下降的预期视而不见。毕竟,这些股票的股价近年来经历了大幅上涨,市盈率也大幅提高。在众多明星的作用下,这些股票的股价将会达到一个新的高点,但是在做决策的时候,我们不能不考虑股价还有多大的上涨空间。特别是一些公司在行业中占据了寡头垄断的地位,他们肯定会面临市场份额的上限问题。从市场角度来看,即使在最简单的股价上涨区间,一些股票的100元也不如一些中小股票。

任何一家成为行业寡头的公司,其大部分股价都会经历一个持续上涨N年,然后股价翻几番的过程。不幸的是,今年大多数强劲的股票已经走出了大幅上涨,这可能已经到了这个阶段的末尾。不能说鱼不见了,但至少鱼骨和骨头明显增加了。另一方面,在过去的两年中,大量的中小票成长型股票反复波动,即在一个狭窄的空间内波动。如果我们现在能坚持下去,它可能是一种美味,刚刚放在桌子上,不用动筷子,股票价格将在N年内上涨到m倍。

当然,纠缠是不可避免的。选择似乎仍在上涨的强劲股票,就有可能立即赚钱。然而,这些股票的价格已经急剧上升,然后将会有荆棘和骨头的问题,除非他们持有很长时间,以获得股息像大机构。如果你还期望感受到主要的股价上涨浪潮,它无疑更适合于中、小盘股。但是,中小股票数量众多,判断其成长性极其困难,这就要求我们理清决策思路。

就产业而言,我们必须注意细分产业,因为经过30多年的大发展,大产业的格局已经基本确定。根据垄断程度,分部门可分为三类。第一类子行业已经被国内企业主导,完成了行业领袖的培育,这对于我们来说没有参与的价值和意义。第二类子行业仍处于竞争状态,许多有竞争力的公司都已上市,因此我们可以找到未来的老板,然后上路。第三类子行业仍处于被外国产品垄断的状态,因此在未来,取代中国制造的进口产品甚至成为行业领导者的公司将基本出现在上市公司中。从历史的角度来看,原来的子行业基本上被外国产品所垄断。然而,随着中国经济的崛起,许多子行业的老板已经被中国公司所取代,将来还会有中国公司控制的子行业。这是历史发展的必然,这是毫无疑问的。一个子行业的领先公司需要N年才能形成。如果我们能坚持下去,与上市公司一起成长绝不是空谈。

当然,要找到一只真正的中小型成长型股票,成为未来子行业的霸主,我们需要花费大量的精力。首先,我们必须摘掉行业的白帽子,彻底冷静下来,努力学习和了解相关的行业知识和行业发展背景,包括行业的现状和历史、相关的行业政策、上下游环境等。然后,了解产品的生产过程,公司产品的特点和竞争力,以及管理层的愿景和管理方法。也许,我们会认为这样的投资过程过于复杂,超出了人们的能力范围,但这是必须的

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