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浅谈对公理财业务的风险防治

原文标题:浅谈对公理财业务的风险防治


龙源期刊网 探讨对公理财业务的风险防治 作者:李忠斌 来源:《金融经济·学术版》2013 年第 05 期 随着利率市场化变革的实质性推动,理财、私人银行、投资工行等相对低端的新兴中间业 务,银行拥有更多或则说更大的自主定价空间。银行理财业务作为一项创新中间业务,不仅不 占用资本,而且契合了利率市场化变革的方向,同时承当着减轻商业银行资金压力的任务。银 行理财业务的快速下降,加快了工行经营变革,进而成为了提高建行综合服务能力和整体竞争 能力的重要手段。 一、理财业务的发展现况 根据中国银行业理财业务专业委员会创立会议上公布数据显示,我国商业银行理财业务自 2004 年起步以来发展迅速,年平均规模下降接近 100%。截至 2012 年 9 月末,银行理财产品 余额 6.73 万亿元,比 2011 年末 4.59 万亿元下降逾 47%。同时,2012 年前三季度,我国社会融 资规模 11.73 万亿元,银行理财产品占同期社会融资规模的 18%,有效的支持社会经济的发 展。银行理财产品通过募集资金投资转债、股票等直接融资工具,成为联接市民储蓄资金和直 接融资的桥梁。 据统计,2011 年 160 家建行为顾客实现投资收益 1750 亿元。

2012 年,18 家主要建行为投 资者带来 2464 亿元利润,年化收益率是 4.11%,比存款利率 3.25%要高。在引导民间资金流 向,满足顾客需求,增加市民财产性收入,加快建行经营变革等方面发挥了重要作用。 二、某地区金融机构对公理财业务的发展 各家建行投资方向具有较高的同质化倾向,主要投资于国债、央行票据、金融债、企业债 等转债,以及符合监管机构要求的信托计划及其他资产或资产组合、货币市场基金、回购、由 保险资产管理公司管理的机构理财产品、本外币货币资金市场安全性较高的其它投资管理工具 等。 理财资产配置模式主要有三种:一是一对一配置模式。单一理财产品对应明晰的单一资产 或资产组合,并对产品项下的资产或资产组合实现单独管理。二是一对多配置模式。单笔资产 可能对应多笔理财,并按配置比列估算资产利润。三是多对多配置模式。银行将各类年限、类 型产品募集资金集合后,同时对应资产池内的多个资产。 工行某地区支行从 2006 年开设对公理财业务,是全省首家推出对公理财业务的商业银 行,同时确立了对公理财业务品牌—“共赢理财”,为各种对公顾客推出了多款优质理财产品。 对公理财业务主要品种有汇添富共赢产品、专户法人理财产品(固定时限)、工银货币基金。

龙源期刊网 银行某支行的对公理财产品主要包括:安心快线、安心得利、本利丰、汇利丰、进取增利 等系列产品;中行某支行自 2006 年创办对公理财产品,主要产品分对公结构性理财、中银日 积月累、中银债市通、中银集富等理财产品;建行从 2008 年开始申领对公理财业务,主要品 种有“利得盈”、“建行财富”、“日鑫月溢”、“乾元通财”等。 三、对公理财业务主要风险表现 在国内市场尚不健全,投资者风险意识未完全树立的情况下,随着理财产品的国际化程度 与创新力度的加强,产品类型日趋多样化,投资领域也逐渐从低风险向高风险领域拓展,一些 潜藏在理财业务合作模式、理财产品设计及市场营销等方面的风险渐渐显现下来,2011 年以 来专业投资理财风险,随着经济形势出现下降,部分理财产品出现风险,引发不良社会反应,从而影响建行名声 甚至市场稳定。2012 年 11 月 30 日专业投资理财风险,数十名投资者集聚在华夏银行北京宝山分行门前,要求兑 付一款名为“中鼎财富投资中心(有限合伙)入伙计划”的理财产品。其后,工行、中信银行等 相继被爆违法开售理财产品或遭到兑付危机。因此,在全面掌握当前银行理财产品发展特征和 趋势的基础上,深入剖析银行理财产品存在的问题和风险,对农行积极举办金融创新、增强抗 风险能力具有非常重要的意义。

对公理财业务的风险主要表现为: (一)法律风险 理财产品销售对于有投资经验顾客和无投资经验顾客不加分辨,同时夸大宣传,过分指出 产品的预期利润,隐瞒了投资风险或风险阐明不到位股票配资,误导投资者,产品运行期间缺少持续的 信息披露举措,这些现象一旦被认定为法律上的欺诈、重大误会或显示公正,都将会对理财合 同的效力形成重大影响。 (二)声誉风险 从法律角度讲,发行理财产品的工行与顾客之间是一种委托代理关系,不需要对顾客承当 本金和利润损失。但是,由于理财产品是由建行发行,大多数投资者是基于建行信用才订购, 再加上普遍存在的风险提示不充分,所以一旦发生理财产品巨亏或高于预期收益率,就极易引 起纠纷。当出现急剧巨亏时,银行很难置身事外。必然对农行带来一定名声风险。 1、因内部流程问题引起的产品设计缺陷,或用于产品测试的数据信息和质量发生误差, 或未经充分测试的错误定价,这也是造成名声风险的产品缘由。 2、因为不透明的信息披露,不充分的风险提示,以及不恰当地营销行为,即“将产品借给 了不该卖的人”,这是造成名声风险的销售缘由。 (三)操作风险 龙源期刊网 相对经营传统信贷业务,理财业务属于新型业务,由于内部管理、人员和系统的不完备而 存在的操作风险。

同时建行职工当高利贷掮客,也是出现操作风险的重要诱因。 (四)市场风险 各类理财产品涉及货币、债券、票据、股票、外汇、黄金、期货和期权等多个金融市场, 货币政策的调整、利率的变动、汇率的变动以及物价指数的变化等等,每一个投资市场的风险 都会传导到理财市场。 (五)系统性风险 随着银行理财产品规模逐渐减小,会在一定期间内出现大笔存款流入、流出建行体系,使 银行本身的存款也显得愈发短期化和波动化,这将使部份中小银行的存贷时限错配问题愈发严 重,这早已是一种系统性的风险的萌芽状态。 四、对公理财业务的风险防范举措 1、建立商业银行和影子建行的风险防火墙,降低影子银行风险的外溢效应。严防资金流 向私募基金等影子


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